|
| Kezdőlap » Tőzsde » Kitettség | |
|
Kitettség (Exposure) - A devizakereskedelemben a devizaárfolyam mozgása miatti potenciális nyereség vagy veszteség. Kitettség A kettős kitettség kiküszöbölése: Több pozíció megnyitása magasan korreláló párokkal nem ajánlott, mivel ez nagyobb kitettséget eredményez. Ráadásul a korreláló párokon nagyobb lehet kitettség, ha az elemzésünk hibás. Földrajzi ~et vizsgálva az alábi képen láthatjuk, hogy nagyrészt Egyesült Államokban és Japánban működő cégeket vásárol a ROBO ETF alapkezelője. Az összes ~ egy bizonyos devízában (nettó értéken). Ez lehet nulla, negatív, vagy pozitív. Fedezeti ~ (Margin Utilization): Az elérhető fedezet felhasználható százaléka. Minél magasabb ez az érték, annál nagyobb a kockázat, és annak a valószínűsége, hogy az ügyletünk fedezetthiány miatt lezár. Nincs napon túli ~. Kockázatnak való ~. Árfolyamkockázatnak akkor van egy piaci szereplő kitéve, amennyiben az eszköz/forrás oldalon devizánként eltérő nagyságrendű tételek állnak. Ez a funkció is a kereskedőket hivatott segíteni, hogy megfelelően képben legyenek nettó ~üknek, illetve pozícióik értékéit illetőleg, és ha kell ezen információk birtokában cselekedni tudjanak. A piaci torzulások jellemzően, de nem kizárólag kisebb-nagyobb buborékok kialakulásában jelenik meg, és ezek összeesésére szerintük érdemes kifejezetten adott irányú ~et felvállaló, agresszív pozíciókat felvenni. ha megnézed az aktívan kezelt befektetési alapokat, a származtatott ~ jellemzően ott is 100-200% között van. Azaz a tőke pár százalékát az alapkezelő leköti néhány tőkeáttételes pozi marginjába, a vagyon döntő része ugyanakkor kvázi kockázatmentes kötvényekben van. A pozíció tekintetében létrehozhat piaci ~et, megszüntetheti, növelheti, csökkentheti azt, vagy nem változtat a meglévőn. A döntést nagymértékben befolyásolja a rendelkezésre álló tőke, a meglévő pozíció és az alkalmazott stratégia. Pl. Tranzakciós ~ A jövőben biztosan megtörténő vagy már jelenleg folyamatban levő tranzakciókból eredő potenciális nyereség vagy veszteség. Ez azt jelenti, hogy sokkal nagyobb piaci ~et szerez alacsony kezdeti letétjéhez mérten, ami azt jelenti a megtérülése hatványozottan nagyobb, mint a kereskedés más eseteiben. Hasonlóan a nyugati szomszédjához, Ausztráliához, Új Zéland gazdasága is nagy mértékű nyersanyag export ~gel rendelkezik. Míg a traderek többsége úgy tekint a "Kiwi"-re, mint egy devizára, ami nem köthető speciálisan egy nyersanyaghoz sem, mégis jelentősen korrelál az általánosságban vett árupiacokkal. A nagy múltú Jefferies (szimbólum: JEF) bejelentette, hogy 2,2 milliárd dollár értékben csökkentette szuverén államadósság ~ét az EUR övezetben. Forró pénzek Nem hosszú távra befektetők, akik gyorsan felszámolják ~üket a befektetési eszközökben. Ez lehet állampapír, amikor valójában árfolyamnyereség az elsődleges, lehet részvény. Gyakran ezek kivitelezői a dinamikusan menedzselt hedge fundok. -Pozícióink méretét és a kockázati ~ünket Bank egyetlen ügyféllel szembeni ~ének értéke azonnali és határidős kontraktusokra vonatkozóan egyaránt. Legfontosabb technikái a piaci időzítés (vedd s tartsd, konstans részvénykitettség, portfólióbiztosítás), a részvényszelekció, a portfólió struktúrájának megváltoztatása (szektorrotáció, iparági preferencia). Ennek ellentéte a passzív portfólió-kezelési technika. A nyári hónapok alatt nyilvánvalóvá vált, hogy a Freddie Mac és Fannie Mae (amelyeknek az összes bank közül lényegében a legnagyobb ~ük volt az ingatlanpiacra) is komoly bajban van. Szeptemberben a Lehman Brothers csődbe ment, a Merril Lynch pedig 'eladta magát' a Bank of America-nak. A fedezeti céllal történő ügyletkötés célja, hogy egy meglévő ~et ellentétes irányú ügylettel semlegesítsen. A spekulatív célú határidős üzletkötés esetén a vevő/eladó az üzlet tárgyát képező eszköz árfolyamának emelkedésére/esésére számít, ezért a határidős piacon köt "fogadást". Overnight Limit: A nettó long vagy short pozíciónak a felső határa, amit a dealer a következő kereskedési napra átvihet. A kereskedési könyv következő kereskedési időzónában levő banknak való átadásával csökken az ilyen ~ szükségessége. A nyugdíjkassza krónikus hiánya, a riasztóan alakuló demográfiai folyamatok, a nyugdíjak alakulásának esetlegessége és a konjunktúÂrának való ~e, a rendszer igazságtalanságai sürgős változtatásokat követeltek meg. Ezen a ponton még teljes volt az egyetértés szakértői és politikai körökben. Lásd még: Mit jelent Kockázat, Árfolyam, Rendszer, Tőzsde, Részvény?
|
|
|
| © MiMi |